第 07 課 · 品種
常見品種與術語
美股市場常見的投資品種與專業術語。以下逐一說明其含義，方便閱讀美股相關資訊。
ADR 與 ETFADR 讓海外公司在美交易，ETF 提供分散投資的工具。
上市方式除傳統 IPO 外，尚有直接上市與 SPAC 等方式。
股息相關股息、除息日與股息率是理解現金回報的基本概念。
常見品種與術語速查
ADR
American Depositary Receipt
美國存託憑證，讓非美國公司（如台積電、阿里巴巴）能在美國市場交易。持有者可能需支付託管費用。
ETF
Exchange Traded Fund
交易所買賣基金，可按地區、行業、資產類別分散投資，交易方式與股票相同。
拆股
Stock Split
將一股拆細為多股，股價相應調低，總市值不變；亦有合股的相反操作。
股息
Dividend
公司將部分盈利分派予股東，通常以現金派發，設有除息日與派息日。
除息日
Ex-Dividend Date
於除息日或之後買入的股份，不享有該次股息分派。
IPO
Initial Public Offering
公司首次公開發行股份，於交易所掛牌集資的傳統上市方式。
直接上市
Direct Listing
公司不發行新股集資，直接將現有股份掛牌交易的上市方式。
SPAC
Special Purpose Acquisition Company
特殊目的收購公司，先上市集資，再尋找目標公司併購上市。
做空
Short Selling
借入股份賣出，待股價下跌後回補以賺取差價，屬高風險操作。
熔斷
Circuit Breaker
市場出現極端波動時暫停交易的機制，美股以標普500跌幅分三級觸發。
股息率
Dividend Yield
每股股息除以股價的比率，反映股息相對股價的回報水平。
盤前／盤後
Pre-market / After-hours
常規交易時段以外的交易時段，流動性較低、波動較大。
三種上市方式
1. IPO（首次公開發行）
公司發行新股向公眾集資，並於交易所掛牌。這是傳統的上市方式，新股發行所得進入公司。
2. 直接上市（Direct Listing）
公司不發行新股集資，而是將現有股東持有的股份直接掛牌交易。這種方式不涉及新股發行，現有股東可於上市後出售股份。
3. SPAC 併購上市
SPAC 先以空殼形式上市集資，再於限期內尋找目標公司併購，使目標公司藉此完成上市。與傳統 IPO 相比，SPAC 的流程與監管審查有所不同。
股息相關概念
- 現金股息：公司以現金形式向股東分派盈利。
- 除息日：於除息日或之後買入的股份，不享有該次股息分派。
- 股息率：每股股息除以股價，反映股息相對股價的回報水平。